財務會計信息在市場配置資源中的作用

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諾貝爾經濟學獎獲得者科斯曾指出，不包含會計的企業(yè)理論是不完整的，會計在經濟計量體系中發(fā)揮著重要的作用?，F代會計理論中的信息觀和契約觀表明，綜合反映企業(yè)財務狀況和經營成果的財務會計信息具有緩解信息不對稱的作用，在一定程度上能夠解決代理問題，提高市場的資源配置效率。財務會計信息作為市場中極為重要而又有競爭性的信息來源，其在市場配置資源中的作用涵蓋企業(yè)、市場及政府多個方面。

在企業(yè)層面，財務會計信息為企業(yè)經營管理和戰(zhàn)略決策提供信息支持，為評價管理人員的業(yè)績提供依據。財務會計信息系統(tǒng)反映了企業(yè)過去和現在的運營狀況和財務成果，并為預測企業(yè)未來發(fā)展提供了重要信息，企業(yè)管理者通過對財務會計信息的充分利用進行日常的運營管理、做出重要戰(zhàn)略決策、識別并抓住有價值的投資機會以充分利用自身資源實現企業(yè)價值最大化。財務會計信息在管理者薪酬與激勵計劃中得到廣泛使用，其對于激勵管理人員業(yè)績，降低評估管理人員聲譽中的信息不對稱程度具有重要作用。管理人員接受企業(yè)股東的委托對企業(yè)進行管理，在委托代理關系中存在的信息不對稱可能導致嚴重的道德風險和逆向選擇問題。通過財務會計信息提供的多種業(yè)績指標對管理人員進行恰當的評價和激勵，聘任或解雇恰當的管理人才，這對于實現企業(yè)價值最大化具有重要意義。

在市場層面，財務會計信息向投資者傳遞公司財務狀況和經營成果方面的信息來緩解市場中的信息不對稱和代理問題，引導投資者做出正確決策，將投資者的資本分配給最合適的企業(yè)或商業(yè)項目，實現最佳資本配置。企業(yè)最重要的資本來源是權益資本、債券資本和信貸資本。權益資本投資者利用財務會計信息評價企業(yè)過去、現在和未來的經營狀況，正確評估企業(yè)價值，做出恰當的投資決策；債券資本投資者利用財務會計信息評估企業(yè)的經營風險和財務風險，以對企業(yè)債券的風險和收益做出正確評估；信貸資本投資者（銀行）利用財務會計信息進行信貸決策，對企業(yè)盈利能力、償債能力和風險做出全面評估，進而對貸款是否發(fā)放、貸款期限和貸款利率做出正確決策。財務會計信息在市場上對各類資本投資者的決策產生重要影響，有利于資本價格機制的形成和正常運轉，提高資本市場的配置效率。

在政府層面，財務會計信息可以使政府更好地了解企業(yè)、行業(yè)的詳細狀況，為政府經濟政策的制定提供信息依據。政府通過財務會計信息不僅能夠從宏觀上掌握經濟的總體發(fā)展狀況，還能從微觀上了解企業(yè)的具體情況，并以此為依據發(fā)揮政府職能，制定經濟政策和宏觀調控政策。此外，財務會計信息還是稅收部門進行稅收征管的重要依據，對保障國家稅收的穩(wěn)定具有重要作用。

由于財務會計信息質量和市場制度不完善等原因，我國的財務會計信息在市場配置資源中并未發(fā)揮應有的作用，在某些領域有可能存在摒棄財務會計信息的問題，從而導致以下一些不良后果：

企業(yè)管理人員忽視會計信息進行決策。無論是運營決策還是戰(zhàn)略決策，都必須詳細了解企業(yè)的過去和現狀，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，管理者個人的主觀經驗難以對企業(yè)有全局而詳細的了解，充分利用財務會計信息能夠提高決策的科學性。在我國的管理實踐中，存在忽視會計信息、不依據財務會計信息詳細分析企業(yè)資源而是依據個人經驗主觀決策的現狀，最終導致企業(yè)決策失誤，損害企業(yè)價值。

高級管理人員的評價不以會計信息為基礎。恰當地運用財務會計信息評價和激勵管理人員能夠有效解決管理人員的道德風險和逆向選擇問題，促進管理人員努力工作，做出好的投資決策，提高公司生產效率?，F實經濟中企業(yè)對管理人員評價不以財務會計信息為依據，進一步加劇了管理者與股東之間的信息不對稱，加重了管理者的道德風險和逆向選擇問題，從而使管理人才市場運轉失靈，影響資源配置效率。

證券價格與會計信息嚴重脫離。公司股票和債券是資本市場兩類重要證券，由于證券投資者投資決策過程對財務會計信息利用程度偏低，證券價格與公司財務業(yè)績嚴重脫離，市場證券的價格機制受到損害。證券價格與會計信息的嚴重偏離會使企業(yè)的內在價值和市場價值脫節(jié)，導致市場風險加大，投資者無法通過價格信號識別企業(yè)的內在價值，加劇投資者與企業(yè)之間的信息不對稱程度，從而導致檸檬現象發(fā)生，即退出交易市場或降低其意愿價格，最終導致證券市場運轉失靈，影響資本配置效率。

銀行信貸決策不以會計信息為依據。以財務會計信息為基礎的信貸契約條款不僅能夠緩解銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，還能夠通過債權人治理效應完善企業(yè)治理水平。我國由于金融市場發(fā)展不健全，銀行信貸決策忽視企業(yè)財務會計信息導致嚴重的信貸配給現象，還導致民營企業(yè)面臨嚴重的融資約束。

政府經濟政策忽視企業(yè)財務會計信息。政府不僅要從宏觀上了解經濟的發(fā)展形勢，還必須在微觀上掌握各市場主體的具體狀況。但我國政府往往容易忽視從企業(yè)財務會計信息中獲取微觀信息，經濟政策的制定對于微觀經濟信息的利用不夠充分。

財務會計信息對于增加市場透明度、促進市場正常運轉、彌補市場失靈具有重要作用。在全面深化改革的背景下，加強財務會計信息在市場資源配置中的作用對于經濟體制改革意義重大。因此，必須結合我國國情，積極穩(wěn)妥推進會計制度改革，向市場中提供高質量的符合市場需求的財務會計信息。筆者認為改革應著重于以下幾個方面：

繼續(xù)深化企業(yè)會計準則改革。我國會計準則歷經多次改革，尤其是2007年實施的《企業(yè)會計準則》，已經和國際會計準則實現實質性趨同。會計準則的改革和建設是一個動態(tài)系統(tǒng)的工程，其建設應立足于國情，推進會計準則持續(xù)趨同，積極參與國際會計準則制定，實現會計準則的國際等效。

加強企業(yè)內部控制建設。通過完善內部控制促進企業(yè)管理效率、保證財務報告信息質量，已成為世界各國資本市場監(jiān)管機構的共識，良好的內部控制可以使企業(yè)提供的財務會計信息真實可靠。財政部等五部委于2008年和2010年分別頒布了《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內部控制配套指引》，我國企業(yè)內部控制規(guī)范體系基本建成，但實施情況并不理想。應進一步加強企業(yè)內部控制實踐建設，并針對新技術革命下企業(yè)ERP應用和電子商務的發(fā)展做出調整。

促進社會審計健康發(fā)展。應促進國內會計事務所和注冊會計師的發(fā)展，逐步提高會計事務所服務業(yè)的對外開放程度，形成良好的社會審計市場化制度。加強社會審計控制制度，提高社會審計的獨立性和審計質量。

加強會計行業(yè)人才隊伍建設。創(chuàng)新會計行業(yè)人才培養(yǎng)模式，加強會計從業(yè)人員的職業(yè)教育，提高從業(yè)人員專業(yè)技術水平，加強從業(yè)人員職業(yè)道德教育。

（作者單位：西北大學經濟管理學院）